Пара EUR/USD на этой неделе продолжает консолидацию, торгуясь под давлением на фоне политической нестабильности в Германии и ожидаемого повышения тарифов со стороны США.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике EUR/USD видим, что пара проторговывает верхнюю границу симметричного треугольника. Если цена развернется вниз от сопротивления фигуры вблизи горизонтали 1,0478, в результате не исключен откат в область вблизи уровня 1,0271. Но если здесь произойдет выход из треугольника вверх, это откроет паре путь к уровню 1,0672.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Давление на пару EUR/USD оказывает политическая нестабильность в Германии. Инвесторы сомневаются, что коалиционное правительство Фридриха Мерца сможет стимулировать экономический рост, а неопределенность в Европе снижает привлекательность евро.
Дополнительный фактор давления – заявление Дональда Трампа о сохранении планов введения 25%-ных пошлин для Канады и Мексики, что поддерживает спрос на доллар. Индекс доллара США стабилизировался после недавних колебаний, что также сдерживает рост EUR/USD.
На этой неделе на динамику пары также могут оказать влияние макроэкономические данные впереди: в четверг ожидаются данные по заказам на товары длительного пользования в США, а в пятницу – индекс потребительских расходов (PCE), который может повлиять на политику ФРС.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике EUR/USD видим, что для дальнейшего роста паре необходимо преодолеть локальное пунктирное сопротивление 1,0515. В случае успеха можно ожидать отработки треугольника вверх как минимум до уровня 1,0672.
Пара GBP/USD перешла в боковик после трехнедельного роста после снижения ставки Банком Англии и в ожидании новых действий от регулятора.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике видим, что пара GBP/USD торгуется в узком боковике 1,2608 - 1,2656. При выходе из него вниз цена может откатить ниже, к уровню 1,2500. А при выходе вверх котировкам будет открыт путь к цели 1,2792.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Фунт стерлингов остается в боковом тренде по отношению к доллару США, так как инвесторы оценивают перспективы монетарной политики Банка Англии и влияние торговых инициатив администрации Трампа.
Недавнее снижение ставки Банком Англии на 25 б.п. до 4,5% было воспринято рынком как начало цикла смягчения, однако некоторые члены комитета, включая Свати Дхингру, настаивают на более решительных шагах. Она предупреждает, что постепенное снижение ставок может сохранить политику в ограничительном режиме до конца 2025 года, что рискует усугубить слабость потребительского спроса.
На этой неделе внимание инвесторов сосредоточено на предстоящих данных по инфляции PCE в США, которые могут повлиять на рыночные ожидания относительно дальнейших шагов ФРС. Сильные данные могут поддержать доллар, тогда как признаки замедления инфляции усилят вероятность смягчения американской монетарной политики, что, в свою очередь, сыграет на руку фунту.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике GBP/USD видим, что пара продолжает торговаться под уровнем сопротивления восходящего канала, и если выйти из него вверх не удастся, цена может откатить к уровню 1,2500 и ниже, в область горизонтали 1,2430.
Японская иена немного восстановилась против доллара США на этой неделе, но все еще остается слабой на фоне падения доходности японских государственных облигаций
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/JPY достигла уровня поддержки 148,80, от которого отступила вверх до сопротивления 150,17. При отсутствии сильных катализаторов волатильности торги в этом коридоре могут продолжиться. Но если уровень 150,17 будет пробит, восстановление может продолжиться к следующей цели 151,71.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Важным фактором давления на японскую иену остается падение доходности японских государственных облигаций после заявлений главы Банка Японии Кадзуо Уэды о возможном увеличении покупок JGB. Это сигнализирует о продолжении мягкой монетарной политики, что оказывает давление на JPY. Однако сохраняющаяся высокая инфляция и рост индекса цен производителей услуг поддерживают ожидания дальнейшего повышения ставок, что ограничивает снижение иены.
При этом доллар США получил поддержку после недавнего отката от минимальных уровней декабря. Неопределенность вокруг экономической политики администрации Трампа и слабые макроэкономические показатели США заставляют ФРС действовать осторожно, что сдерживает агрессивный рост USD. Тем не менее, заявления представителей Федрезерва о необходимости большей ясности перед снижением ставок дают доллару шанс сохранить текущие позиции.
Инвесторы внимательно следят за предстоящими данными по индексу потребительских настроений Conference Board, но основное внимание будет приковано к публикации индекса PCE в пятницу. Этот показатель может стать решающим фактором для дальнейших ожиданий по ставкам ФРС и задать направление движения USD/JPY.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике пары видим, что цена отступила вниз от верхней границы боковика 148,80 - 150,17. На этом фоне возможен возврат к поддержке 148,80 и продолжение боковой динамики еще какое-то время.
Пара USD/CAD немного снизилась на фоне роста цен на нефть, что поддержало канадский доллар, а также некоторого ослабления доллара США на фоне ожиданий снижения ставок ФРС.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике видим, что пара USD/CAD достигла сопротивления диапазона 1,4116 - 1,4261. От него цена либо развернется вниз и откатит к поддержке, либо, в случае закрепления выше уровня 1,4261, может продолжить рост к цели 1,4349.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Данные США усилили спекуляции о дальнейшем смягчении монетарной политики, что ограничивает потенциал роста американской валюты. В то же время ускорение инфляции в Канаде снижает вероятность скорого снижения ставок Банком Канады, что поддерживает канадский доллар.
Дополнительное давление на доллар США оказывает неопределенность вокруг торговых пошлин администрации Трампа, которые могут повлиять на экономику США и ослабить позиции USD. Однако трейдеры ожидают предстоящие экономические данные, такие как индекс потребительских настроений Conference Board, которые могут скорректировать ожидания по ставкам ФРС и повлиять на направление движения пары.
Ключевым фактором для динамики USD/CAD остается ситуация на рынке нефти, поскольку рост цен на сырье поддерживает канадский доллар.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/CAD видим формирование проторговки под сопротивлением диапазона 1,4116 - 1,4261. На этом фоне не исключен разворот цены вниз и торги в более широком боковике, если данные из США ослабят американскую валюту.
Золото снизилось на фоне общей рыночной нестабильности, но сохраняет долгосрочную поддержку на фоне перспектив смягчения монетарной политики ФРС. Во вторник цены отступили от исторического максимума, достигнутого в понедельник.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике цена XAU/USD тестирует на прочность уровень сопротивления 2948,01. Закрепление выше него может способствовать росту цены драгметалла до уровня 3000,00 долларов за унцию. Альтернативным сценарием может стать откат цены к поддержке 2873,28, отмеченной пунктиром.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Главный фактор давления на золото – негативные рыночные настроения, вызванные планами администрации Трампа усилить ограничения на поставки полупроводников в Китай. Это спровоцировало бегство инвесторов в облигации, снизив их доходность, а фондовые рынки ушли в красную зону.
Дополнительное влияние оказывает рост ожиданий снижения ставки ФРС: вероятность сокращения на 25 б.п. в июне достигла 50%, что связано с падением доходности американских облигаций. Инвесторы ждут пятничных данных по индексу потребительских расходов (PCE) – ключевого индикатора инфляции, который может повлиять на дальнейшую политику Федрезерва.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике XAU/USD видим, что консолидация в узком диапазоне под уровнем 2948,01 может продолжаться до появления значимых катализаторов волатильности. Технически дальнейшее направление цены будет зависеть от того, сможет ли золото закрепиться выше уровня 2948,01.
11