Экономисты предупреждают, что Банк Канады должен действовать с осторожностью при снижении процентных ставок, несмотря на ожидания немедленных мер в июле. Высокие риски, связанные с инфляционным давлением, требуют более медленного подхода.
Канадская валюта сильно зависит от торговли с США, и высокий спрос на жилье создает угрозу резкого роста цен на недвижимость. Кроме того, заработные платы растут быстрее, чем потребительские цены.
Экономисты предупреждают, что быстрое снижение процентных ставок может усилить инфляционное давление и подорвать достигнутые успехи в борьбе с инфляцией. Педро Антунес, главный экономист Conference Board of Canada, отметил, что Банк Канады обеспокоен возможностью полного снижения инфляции.
На этой неделе Банк Канады снизил процентную ставку до 4,75% впервые за более чем четыре года. Это вызвало ожидания дальнейшего снижения ставок до 4% к концу года. Однако последовательные сокращения ставок могут спровоцировать инфляцию.
Одним из ключевых факторов является ситуация с процентными ставками в США. Когда ставки в Канаде падают, а в США остаются стабильными, канадская валюта ослабевает, что делает импорт дороже и ведет к инфляции.
Педро Антунес считает, что снижение ставок будет очень медленным из-за позиции Федеральной резервной системы США. Еще один фактор, на который стоит обратить внимание, — это рост спроса на жилье по мере снижения ставок.
Спрос на жилье в Канаде был подавлен высокими процентными ставками, но необходимость в строительстве остается острой. По оценкам Королевского банка Канады, для удовлетворения спроса до 2030 года необходимо строить в среднем 315 000 единиц жилья ежегодно.
Фил Сопер, генеральный директор компании Royal LePage, заявил, что снижение ставок повысит активность на рынке жилья и приведет к росту цен во второй половине года.
Экономисты также указывают на рост заработных плат как фактор, который может стимулировать инфляцию. Средняя почасовая оплата труда увеличилась на 4,8%, тогда как рост потребительских цен в апреле замедлился до 2,7%.
Рост заработной платы, несмотря на снижение производительности, может напрямую влиять на инфляцию. Управляющий Банка Канады Тифф Маклем признал, что цены на жилье и заработные платы создают проблемы для контроля инфляции и снижения ставок.
707