Аналитика EUR/USD. Пара EUR/USD держится вблизи многомесячных максимумов, но рост выглядит неуверенным на фоне слабых данных из еврозоны и ожиданий ключевой статистики из США.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара EUR/USD почти достигла уровня сопротивления 1,1788, отработав разворотный бычий паттерн двойного дна с линией шеи 1,1655 (отмечена пунктиром). Дальнейшее направление цены будет зависеть от реакции доллара США на новости и возможности пробоя уровня 1,1788, откуда следующей целью будет горизонталь 1,1898. В противном случае от сопротивления 1,1788 возможен откат к пунктирной поддержке 1,1655.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Пара EUR/USD получила поддержку от ослабления доллара США. Рынок по-прежнему закладывает дальнейшее смягчение политики ФРС, тогда как ожидания по ЕЦБ остаются более сдержанными: регулятор, вероятно, сохранит ставку без изменений и не спешит сигнализировать о смягчении. Это поддерживает евро, несмотря на ухудшение глобального аппетита к риску.
Фундаментальный фон в еврозоне, однако, выглядит менее устойчивым. Свежие предварительные PMI за декабрь разочаровали: деловая активность замедляется как в промышленности, так и в секторе услуг, при этом производственный сектор глубже уходит в зону спада. Особенно слабой остается Германия, где падение заказов и производства усиливает риски слабого старта экономики в начале следующего года. Эти данные ограничивают потенциал дальнейшего укрепления евро.
Со стороны США инвесторы занимают выжидательную позицию перед публикацией отложенных данных по рынку труда и розничным продажам. Любые сигналы охлаждения занятости будут усиливать ожидания снижения ставки ФРС и давить на доллар, тогда как более устойчивые цифры могут временно поддержать его. В результате баланс факторов смещается в пользу консолидации EUR/USD: слабость доллара пока компенсирует ухудшение европейской макростатистики, но фундаментальных драйверов для нового устойчивого роста у пары немного.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике EUR/USD до уровня сопротивления 1,1788 у цены еще остается запас хода. Однако направление и прочность уровня 1,1788 сегодня будут зависеть от реакции доллара в паре на данные по занятости в США.
Аналитика GBP/USD.Пара GBP/USD укрепляется после сильных данных из Великобритании, однако дальнейшая динамика будет зависеть от сигналов ФРС и баланса рисков для политики Банка Англии.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пары GBP/USD достигла сопротивления 1,3436 и сейчас, в ожидании отчета по занятости в США, находится на распутье двух сценариев. При пробое уровня 1,3436 котировкам будет открыт путь к цели 1,3630, в противном случае пара может откатить к уроню 1,3279 (отмечен пунктиром).
Фундаментальные драйверы волатильности:
Фунт получил поддержку от более сильных, чем ожидалось, макроданных из Великобритании. Рост заработных плат оказался выше прогнозов: средняя зарплата без учета бонусов ускорилась до 4,6% г/г, а с учетом бонусов — до 4,7%. Дополнительным позитивом стали предварительные PMI за декабрь: композитный индекс вырос до 52,1, что указывает на расширение деловой активности как в секторе услуг, так и в промышленности.
В то же время рынок труда подает смешанные сигналы. Безработица выросла до 5,1%, а экономика вновь потеряла рабочие места — минус 17 тыс. за три месяца. Это усиливает неопределенность перед заседанием Банка Англии. Содной стороны, ускорение роста зарплат ограничивает пространство для быстрого смягчения политики, с другой — слабый спрос на рабочую силу и замедление экономики поддерживают ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов до 3,75%.
Со стороны США фунт дополнительно выигрывает от общей слабости доллара. Индекс доллара остается у многомесячных минимумов на фоне ожиданий публикации данных по занятости и растущих ожиданий более агрессивного смягчения политики ФРС в среднесрочной перспективе. Таким образом, GBP/USD поддерживается сочетанием относительно устойчивых британских данных и ослабленного доллара, но устойчивость роста будет зависеть от итогов статистики США и сигналов центробанков.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике видим приближение цены к сопротивлению коридора 1,3279 - 1,3436, откуда возможен как разворот вниз, так и попытка выйти вверх. Реализация одного из них будет, скорее всего, спровоцирована реакцией доллара на отчет по занятости в США.
Аналитика USD/JPY.Пара USD/JPY торгуется под давлением, поскольку иена получила поддержку на фоне ожиданий ужесточения политики Банка Японии и слабости доллара.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/JPY пробивает поддержку 155,03, откуда ей открыт запас хода к уровню 154,35.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Японская иена укрепляется второй день подряд на фоне растущей уверенности рынка в том, что Банк Японии может повысить процентную ставку уже на заседании в пятницу. Эти ожидания усилились после комментариев главы центробанка Кадзуо Уэды о повышении вероятности реализации базового инфляционного сценария, а также на фоне улучшения деловых настроений: квартальный опрос крупных японских производителей показал рост уверенности до максимума за четыре года. Это усиливает аргументы в пользу продолжения нормализации денежно-кредитной политики и поддерживает спрос на иену.
Дополнительным фактором в пользу JPY выступает осторожный настрой на глобальных рынках. Снижение аппетита к риску, давление на фондовые площадки Азии и опасения по поводу переоцененности отдельных секторов усиливают привлекательность иены как защитного актива. При этом слабые, но не критичные данные по деловой активности в Японии за декабрь не смогли поколебать позитивные ожидания в отношении политики Банка Японии.
Со стороны США давление на пару усиливается из-за ослабления доллара. Рынок закладывает возможность еще двух снижений ставки ФРС в 2026 году, что удерживает индекс доллара у минимумов более чем за два месяца. На этом фоне расхождение монетарных курсов ФРС и Банка Японии играет в пользу дальнейшего укрепления иены. Тем не менее участники рынка сохраняют осторожность в ожидании данных по занятости в США и решения Банка Японии, которые определят дальнейшее направление USD/JPY.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/JPY пара закрепилась под сопротивлением диапазона 154,35 - 155,03, откуда у цены есть достаточный запас хода к нижней границе.
Аналитика USD/CAD. Пара USD/CAD консолидируется третью сессию подряд в ожидании макроэкономических отчетов из США.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/CAD отступила вверх от уровня 1,3744, и если реакция доллара США на отчет по занятости не сломает техническую картину, возможен коррекционный откат вверх к уровню 1,3861. В противном случае среднесрочной целью для снижения будет уровень 1,3503.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Основным фактором неопределенности остается публикация отложенного отчета по занятости в США за октябрь и ноябрь. Доллар торгуетс под давлением у восьминедельных минимумов, так как рынок оценивает устойчивость замедляющегося рынка труда. Ожидается, что уровень безработицы в ноябре сохранился на уровне 4,4%, а любые признаки дальнейшего ослабления занятости могут усилить ожидания смягчения политики ФРС, которая уже снизила ставку на суммарно на 0,75% в этом году до диапазона 3,50–3,75%.
Дополнительное внимание инвесторов сосредоточено на данных по розничным продажам и предварительных PMI в США. Рост розничных продаж на 0,2% м/м может частично поддержать доллар, однако в целом рынок осторожен, понимая, что именно статистика по рынку труда будет ключевой для краткосрочных ожиданий по ставкам ФРС.
Со стороны Канады фон для канадского доллара остается относительно нейтральным. Инфляция в ноябре была стабильной: общий CPI составил 2,2% г/г, базовый — 2,9%, что соответствует оценке Банка Канады об инфляции вблизи 2,5%. Это снижает вероятность резких шагов со стороны центробанка и удерживает USD/CAD в узком диапазоне, пока рынок ожидает импульс со стороны американских данных.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/CAD восстановление пары в диапазоне 1,3744 - 1,3861 и достаточный запас хода к его верхней границе.
Аналитика XAU/USD. Золото торгуется сдержанно, так как ослабление геополитических рисков и фиксация прибыли частично компенсируют ожидания по денежно-кредитной политике США.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике XAU/USD держится в верхней части диапазона 4209,95 - 4375,25. Из текущего положения у цены есть запас хода для отката к его поддержке. В случае слабой макростатистики из США возможен возврат цены к росту и тестирование уровня 4375,25 на прочность.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Ключевым фактором давления на котировки драгметалла стало продвижение в переговорах по Украине. Заявления американских официальных лиц о «существенном прогрессе» в диалоге с Киевом снизили спрос на защитные активы, что ограничило рост котировок после резкого подъема более чем на 1% в начале сессии. На этом фоне спотовое золото теряет импульс, характерный для периодов обострения геополитики.
Дополнительным сдерживающим фактором стала фиксация прибыли инвесторами, открывавшими длинные позиции ранее, что усилило внутридневную волатильность и не позволило золоту закрепиться выше недавних максимумов.
В то же время внимание рынка смещается к макростатистике из США. Предстоящие отчеты по занятости и розничным продажам должны прояснить дальнейшую траекторию политики ФРС. В настоящее время рынки закладывают около 78% вероятности сохранения ставки без изменений в январе 2026 года, что ограничивает как давление на золото со стороны доходности, так и потенциал его роста. В результате драгметалл балансирует между ослабевающим спросом на защитные активы и ожиданиями более мягкой политики Федрезерва в перспективе.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике ближайшей локальной поддержкой для золота служит уровень 4264,44 (отмечен пунктиром). Если он устоит, цена XAU/USD может вырасти к максимумам 12 декабря.
Личный кабинет
148